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    2013年春节后不锈钢板材行情持续不济，进入3、4月传统 “旺季”，随着下游企业开工，不锈钢贸易商期待的行情好转并没有到来，板卷价格反而持续下降。一季度 304冷轧卷从最高的18400元/吨附近下跌到目前的17400元/吨，跌幅高达1000元。

图一：无锡市场一季度304冷卷基价走势

    虽期间偶有小幅上涨，但对实际成交意义不大，下游采购观望心态始终较重，价格稍有反弹便对成交造成抑制。虽说3月成交总量较2月有所增加，但考虑商家前期拿货成本较高，而目前现货价格不断下挫，商家利润空间越来越窄，不锈钢产业高利润时代一去不复返。

    3月份对伦镍影响最大的就是塞浦路斯债务问题，因投资者担忧塞浦路斯债务问题或将引发欧元区经济和政治出现新一波不稳定局势，从而导致欧元区经济增长放缓以及基本金属需求下降。伦镍出现一波下滑，虽整体幅度不大，但对不锈钢市场信心打击较重，随着塞浦路斯债务问题平息，伦镍反弹，但不锈钢板卷并未明显回暖，市场表现“易跌难涨”。

    不锈钢产能过剩已是不争的事实，可目前不锈钢产能依然是有增无减，因无短期内强有力的不锈钢需求刺激政策，钢厂库存消耗成为难题，而贸易商方面承受上下游的双重挤压。
 

    行情不佳，钢厂的高出厂价使得贸易商难以承压。2013年4月出厂价，太钢、宝钢、联众等钢厂盘价均大幅下调，主流品种304幅度达800-1000元/吨，但与现货价格仍倒挂严重，为尽快消耗2、3月份的存货，市场价格战在所难免，低价出货成为主流，目前来看，市场低价位资源成交方面优势明显，后期价格反弹希望渺茫，跌价仍有空间。

    从宏观经济面看，欧元区塞浦路斯风波、意大利政局不稳为欧元区经济带来诸多风险。但是美国经济恢复较好，尤其是近期房地产行业公布数据较好，美元指数高位震荡。中国确定今年GDP增长维持在7.5%的目标表明我国经济仍以稳为主，短期内国内经济大环境不会有太大变化。

    从基本面来看，不锈钢原料镍和高碳铬铁仍小幅下滑，后期钢厂成本支撑丧失。而随着采购模式的转变，后期下游集中采购的可能性较小，市场库存压力较大，资金紧张，不锈钢市场贸易商低价抛货的可能性较大。

    笔者预计，在目前相对稳定的国内外宏观经济形势下，考虑到不锈钢已经回归到基本面，4月不锈钢现货价格出现转机的可能性较小，震荡盘整为主流。